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新元兑美元不会大幅度贬值

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步步走低的新元储蓄利率早已不敌通货膨胀率,因而一些投资者将注意力转向了外币投资。不过,外币投资的汇率波动等风险不容低估,投资者在做出相关决策之前应充分了解市场走势,以及自身的风险承受能力。

近期有关美国联邦储备局可能提早撤出量化宽松政策的市场担忧情绪不断升温,另一边厢日本通过扩大财政支出及推行货币宽松政策刺激经济,欧洲央行则在上月初宣布降息,未来还可能会进一步下调利率以应对经济萎靡不振,欧洲多个国家失业率居高不下等问题。

这些最新的市场动态,对外币汇率走势产生一定影响。而投资外币前必须要做的功课之一就是了解货币的走势,所以先来看看分析师对美元、日元、欧元这三大货币的展望。

华侨银行经济分析师谢栋铭指出,过去几周美元兑全球主要货币,以及包括新元在内的亚洲货币大幅反弹,这主要是受到市场对美联储退出量化宽松预期升温支撑。“虽然我们认为美联储上半年收缩量化宽松规模的概率很小,但是美国经济持续好转可能会继续支持美元的走势。”

新元兑美元不会大幅度贬值

原本表现强劲的新元在今年兑美元贬值了近3%。谢栋铭说:“新元今年以来多数时间保持强势,直到最近一个月,受美元全球走强影响,新元走势出现调整。这波调整可能还会持续一段时间,但是鉴于亚洲经济依然是全球的亮点,新加坡经济趋于稳定,所以我们不认为新元兑美元会大幅度贬值。”

对于日元未来的走势,他认为,日本中央银行的货币政策较其他央行更为宽松,所以日元将继续兑美元走弱。

日本首相安倍晋三主导的“安倍经济学”通过扩大财政支出及货币宽松政策刺激经济。今年日元兑美元汇率急速贬值约15%,汇率突破100比1的大关,而这种势头很可能将继续持续下去。

谢栋铭说:“过去一年新元兑日元大幅走高,升值幅度约达30%,尽管过去两周出现小幅波动,但是我们还是认为新元兑日元会持续走强,只不过上扬的幅度会收窄。”

至于欧元,他认为受欧洲央行降息影响,欧元近期保持弱势。

“目前焦点是欧洲央行是否会将存款率下调为负值,而进一步的宽松预期也使得欧元受压下滑。今年2月以来,新元兑欧元再次出现升值态势,过去一个多月走势相当平稳。我们认为这样的情况可能还会保持一段时间,因为欧元区解体的概率已大幅下降,金融环境趋于稳定。”

产品多样 选择更多

除了直接买卖外币,目前本地的外币投资产品多样化,从债券、单位信托到定期存款都有,投资者要注意的是当中的风险不容低估,应该先考虑风险承担能力、对外币的需要,以及现金周转需要,再决定是否应该投资外币。

华侨银行惠财咨询部总经理陈迈克说,对于以外币计价的投资产品,要清楚了解它兼有产品本身和外汇波动的潜在双重风险。例如,若投资者以新元来购买欧元计价的单位信托,不单要知道单位信托产品的优劣之处,还要考量新元对欧元的汇率风险。无论资产的表现有多亮眼,最终投资回报可能都被疲弱的欧元所抵消。

至于选择外币定期存款的投资者,除了赚取更高的利息之外,还希望外币会增值,赚取资本回报,因此在选择外币的时候,除了利率之外,也应该关注相关币种的走势。汇率的波动可能让投资者受益或蒙亏,即使是定期存款,也有损失本金的可能性。

例如,去年6月1日新元兑美元汇率是1.29新元兑1美元,现在是则1.26兑1美元左右的水平,这也就是说美元贬值了差不多2%。即使算入当前美元12个月的定期存款利率1.1%,仍蒙亏约1%。

另外,花旗银行的外币优惠存款(Premium Account)、华侨银行(OCBC)的金力宝(Dual Currency Returns)都结合定期存款及外币买卖的优点,让投资者有机会赚取较一般定期存款更高的利息回报。

这些产品允许存户存入某种外币,期满时提出另一个替代外币,例如存入新元、提出澳元,或是存入美元、提出新西兰元。存款到期时,如果替代货币增值,存户便提出所存放的货币。但是如果替代货币的汇率走低,存户便依据之前与银行协定的兑换率提出替代货币。

现在该投资哪种外币?

对于现在是投资何种外币好时机的问题,谢栋铭指出:“鉴于美元强势可能还会延续一段时间,所以我们认为投资者可以考虑增持美元资产。”

另外,澳元和新西兰元近期兑美元出现较大回落,比如,今年3月份的汇率是1.05美元兑1澳元,现在则是0.95美元兑1澳元,同时这两种货币兑新元也出现滑落,由3月份的1.305新元兑1澳元和1.07新元兑1新西兰元跌至目前的1.215新元兑1澳元,及1新元兑1新西兰元。鉴于这两种商品货币的利率较高,能获得不错的收益,因此投资者可以考虑逢低吸纳。

除此之外,今年人民币保持强势,这种政府主导的强劲势头可能还会持续一段时间,不过由于近期新元兑人民币走软,投资者可以等待时机适宜时再进场买入。

辉立期货金融部策略师张保罗在受访时说,美联储很可能在年底前退出量化宽松或缩减其规模,届时随着市场对美元的需求上升,汇率将上扬。“由于货币政策或经济充满不确定因素,日元、英镑和欧元将持续走弱,而一些中央银行开始累积美元作为货币储备。”

他预计,若美国结束量化宽松政策,新元兑美元将调整至1.35新元兑1美元,因此投资者可考虑在今年投资美元。至于新元兑欧元的汇率走势,目前是1.65新元兑1欧元,而年底前可能都一直徘徊在低于1.70新元兑1欧元的水平。“意大利和西班牙政坛的不稳定性或许会影响投资者的信心,若这种情况持续,投资势头会减弱。”

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