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联储局加息日或将到来 分析师:应持有派息较高股票

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美国联邦储备局的量化宽松政策在过去五年里推动美国证券价格一路上涨。直至上周,投资者对联储局的退市计划有了更为清晰的概念。

新任联储局主席耶伦上周三就何时上调联邦基金利率作出评论。自2008年末以来,联储局便将利率保持在接近零的超低水平以支撑美国经济及市场。投资者长年担心升息之日的到来,上周三,耶伦表示,联储局或在结束购债的六个月后上调利率。

按照计划,联储局将在今年10月结束购债,也就是说联储局最早将在2015年4月加息。分析师认为,投资者如果担心距离联储局加息只有一年或更短,那么就应该持有较短期公债、优质公司债、以及公用事业股这些派息较有吸引力的股票。

分析师和投资经理认为,防守类证券可以在股市或债券市场突然全面下滑时提供缓冲,同时又可带来稳定收益。

耶伦的讲话把2015年春季首次升息的预期摆到了台面上,而市之前场预期加息不会早于2015年下半年。利率期货市场目前认为,联储局在2015年4月会议上加息的可能性为52%,一个月之前仅为33%。

利率上调加上联储局结束购债,意味着股市的走势将越发失去依靠。总部位于费城的Glenmede Trust管理着260亿美元资金,公司首席执行长福勒告诉《华尔街日报》:“每当利率上升,股市就会经历震荡,我们即将再次经历这样一个过程。”

不过他认为,股市终会克服此类偶发问题,因为美国经济正在走强。

瑞士信贷经济师索斯(Neal Soss)在一份报告中写道,耶伦的讲话令市场震惊,她所传达出的利率政策展望比她实际所想要表达的更为趋紧。他认为,耶伦并非真的要在2015春季上调利率,尽管如此,他还是将预测的加息时间从2016年初提前至2015年底。

资产管理公司Clear Alternatives创始人兼执行长贾妮克(Diane Garnick)告诉路透社,“如果市场相信联储局的加息将提前,固定收益投资组合的价值将随着收益率上升而下跌,其中一种避险资产当然就是高收益股票。”

她说:“因为受到高度监管,公用事业类股碰巧比其他一些股票更安全,所以我认为这是公用事业类股表现格外出色的一个原因。”

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