月份通胀率升至2.7％ 经济师：涨势应已见顶

新加坡通货膨胀率在5月份升至2.7％，略高于市场预测的2.6％。不过经济师表示，整体通胀应该已见顶，有望在7月份缓和，跌至2％以下。

去年4月拥车证价格低

是通胀攀高主因

统计局最新数据显示，私人交通费在5月同比上涨8.1％，高于4月的5.7％涨幅，是促使整体通胀在5月创14个月新高的主因。私人交通费走高是因为拥车证成价在金融管理局去年2月底收紧车贷条例后，在去年4月跌至谷底，造成低同比基数所致。

金管局和贸工部昨天发表文告表示，随着去年的低基数效应将消失，车价接下来对通胀的影响预计将极其微小。此外，由于更多住宅单位将竣工而增加市场供应，估算租金（imputed rents）估计也将持稳，金管局因此维持全年通胀将介于1.5％和2.5％之间的预测。

花旗集团吉伟正也指出，今年5月的私人交通费其实比4月滑落了0.8％，整体通胀率在5月走高的势头应该已经见顶。

吉伟正说：“拥车证价格已在近两个月显著下滑，整体通胀可能会在7月缓和至2％以下。因此，全年通胀可能更趋向于官方预测范围1.5％至2.5％的下端。”

澳新银行（ANZ）经济师威尔逊（Daniel Wilson）则估计，整体通胀未来几个月将维持在5月的水平，但如果拥车证价格持稳不上扬，整体通胀将下滑。

统计局数据显示，由于估算租金涨幅放缓，住宿费的涨幅从4月的1.1％下滑到5月的0.9％，至于不包括私人交通费和住宿费的核心通胀率，则从4月的2.3％微滑至2.2％。

核心通胀率微跌主要因为服务业和食物价格的通胀都缓和。其中，度假旅费和医疗保险费涨势放缓，促使服务业通胀从4月的2.7％滑落到5月的2.5％；而食物通胀也因为非熟食价格涨势放缓，而从4月的3.1％微跌至5月的3％。

不过，经济师仍对新加坡经济内部成本上涨造成的通胀风险发出警告。

大华银行经济师陈达德和许洲德指出，本地就业市场目前面对职缺多于失业者的情况，雇主竞相吸引雇员将推高工资成本，而新一轮外劳税上调在7月生效后也会带来冲击，重组商业模式进展缓慢的商家将首当其冲。

金管局表示，今年接下来主要的通胀压力是来自劳动力市场紧绷造成的成本涨压，该局维持核心通胀全年介于2％至3％的预测。

尽管伊拉克局势动荡导致国际原油价格近期显著上扬，金管局仍预期输入型通胀压力将保持温和。该局指出，主要商品市场的缓冲供应充足，而且新加坡主要入口来源国的通胀预料也能持稳。

国际油价过去两个星期已上涨约5％，据美银美林（Bank of America-Merrill Lynch）经济师蔡学敏估计，油价如果持续居高，每10％涨幅将削减新加坡经济增长率0.15个百分点，推高通胀率约0.1个百分点。

虽然近期的出口、零售销售、股市和房地产交易数据都不尽理想，蔡学敏仍预期新元将继续平缓升值。

吉伟正也说，如果核心通胀面临风险，超越了金管局可容忍的2％至2.5％范围，他不排除该局的新元立场会进一步收紧新元汇率。相反地，如果经济展望继续不尽人意，市场就须紧密观察就业市场和核心通胀会受多大冲击，从中探测政策风向。

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